Zapisz się na bezpłatny ISBNewsLetter

Najnowsze depesze: ISBnews Legislacja

• 20.11, 11:20Premier Donald Tusk odwołał J. Rostowskiego, M. Szczurek nowym MinFin 

  Warszawa, 20.11.2013 (ISBnews) - Premier Donald Tusk odwołał ze sprawowanych funkcji wicepremiera i ministra finansów, Jana Vincenta Rostowskiego. Jego następcą zostanie Mateusz Szczurek.

  „Nowym ministrem finansów zostaje Mateusz Szczurek. To była także rekomendacja ustępującego ministra Rostowskiego, co gwarantuje potrzebną ciągłość" - powiedział Tusk na konferencji prasowej. 

  Rostowski został mianowany na ministra finansów w pierwszym rządzie Donalda Tuska 16 listopada 2007. Po drugich wygranych przez PO wyborach w 2011 r.  zachował stanowisko ministra finansów, a 25 lutego 2013 r. został powołany na urząd wicepremiera. Od 2011 r. jest także posłem z okręgu warszawskiego.

   

  (ISBnews)

   

   
• 19.11, 14:45Rząd przyjął nową wersję noweli dot. OFE, większość rozwiązań bez zmian 

  Warszawa, 19.11.2013 (ISBnews) - Rada Ministrów przyjęła dziś zaktualizowaną wersję projektu ustawy zmieniającej system otwartych funduszy emerytalnych (OFE). Utrzymano w nim większość najważniejszych rozwiązań, m.in. umorzenie 51,5% wartości aktywów OFE, obniżenie o połowę opłat, możliwość zmiany ZUS na OFE i odwrotnie co 4 lata, wprowadzenie tzw. suwaka przy przekazywaniu środków z OFE do ZUS, podało Centrum Informacyjne Rządu (CIR). Rząd zrezygnował z możliwości karania więzieniem za złamanie zakazu reklamy OFE. W komunikacie CIR nie podano jednak informacji o limitach inwestycyjnych.

  "Rząd przyjął projekt zmian w systemie emerytalnym, które dotyczą przede wszystkim funkcjonowania OFE. Zdecydowano, że część uprawnień emerytalnych wyrażonych obligacyjnymi zobowiązaniami Skarbu Państwa zostanie przeniesiona z Otwartych Funduszy Emerytalnych do ZUS. Zgodnie z projektem, 3 lutego 2014 r. OFE przekażą do ZUS 51,5 proc. wartości aktywów netto każdego funduszu. W pierwszej kolejności do ZUS trafią obligacje i bony skarbowe" - czytamy w komunikacie.

  Zgodnie z wcześniejszym planem, obligacje skarbowe przekazane do ZUS zostaną umorzone. Pozostałe kategorie aktywów będą przekazane do Funduszu Rezerwy Demograficznej (FRD).

  "Przez 10 lat przed osiągnięciem wieku emerytalnego środki z OFE będą stopniowo przenoszone na fundusz emerytalny FUS i ewidencjonowane na prowadzonym przez ZUS subkoncie (tzw. suwak bezpieczeństwa)" - podano także.

  W projekcie zachowano także wprowadzone w wersji przyjętej w październiku rozwiązanie, według którego członkowie OFE będą sami decydowali, czy chcą, aby ich składki były odprowadzane do OFE czy na subkonto w ZUS. Zmodyfikowano jedynie terminy (ale decyzja o zmianie może być nadal podejmowana co 4 lata).

  "Od 1 kwietnia do 31 lipca 2014 r. każdy członek OFE będzie mógł złożyć w ZUS oświadczenie o dalszym przekazywaniu składki do OFE. Składka będzie kierowana do OFE począwszy od składki opłaconej za lipiec 2014 r. W przypadku pozostałych osób składka będzie ewidencjonowana wyłącznie na subkoncie w ZUS. Ubezpieczony będzie mógł zmienić swoją decyzję i dokonać nowego wyboru w okresie od 1 kwietnia do 31 lipca, co cztery lata, począwszy od 2016 r. Każdy więc będzie mógł podjąć decyzję odnośnie nowych składek – czy nadal przekazuje środki do OFE, czy na subkonto ZUS. Środki zgromadzone na subkoncie podlegają identycznym zasadom dziedziczenia i podziału, jak w przypadku środków zgromadzonych w OFE. Zlikwidowany zostanie mechanizm losowania" - podano w materiale.

  Projekt ustawy nadal zakłada, że osoby, które zostaną w OFE, będą przekazywały do niego składkę w wysokości 2,92% wynagrodzenia brutto. Pobierana przez fundusze maksymalna opłata od składki spadnie - zgodnie w wcześniejszymi zapowiedziami - do 1,75% z 3,50%. Obniżona będzie również  o połowę opłata pobierana przez ZUS za przekazywanie składek do OFE - do 0,4%. Zaproponowano, aby od 1 lipca 2014 r. fundusze mogły różnicować wysokość opłaty od składki w zależności od stażu członkowskiego.

  "OFE nie będą mogły inwestować w obligacje skarbowe oraz w instrumenty dłużne gwarantowane przez Skarb Państwa, będą jednak mogły inwestować w większym stopniu w akcje giełdowych spółek, obligacje samorządowe, drogowe czy korporacyjne. Przeniesienie części obligacyjnej OFE do ZUS wpłynie na obniżenie poziomu długu publicznego w relacji do PKB oraz podniesie wiarygodność Polski na rynkach finansowych" - napisało też CIR.

  W projekcie opublikowanym w ub. tygodniu (przed decyzją komitetu stałego Rady Ministrów i samej Rady Ministrów) zaproponowano wprowadzenie przepisu umożliwiającego OFE "nabywanie obligacji, bankowych papierów wartościowych oraz listów zastawnych emitowanych przez Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK). Jak podkreślono w dokumencie, nie bez znaczenia jest rola BGK w programie "Inwestycje Polskie". BGK ma nadal obligacje infrastrukturalne, które mogłyby nabywać OFE.

  "Projekt nowelizacji wprowadza także nowe przepisy, których celem jest wykonanie wyroku Trybunału Sprawiedliwości UE w kwestii usunięcia ograniczeń w zakresie lokowania aktywów poza granicami Polski. Przewiduje się zwiększenie możliwości inwestowania OFE w aktywa denominowane w obcej walucie poprzez stopniowe, kilkuletnie podwyższanie limitu – aż do osiągnięcia docelowego poziomu 30%. Przyjęty harmonogram dojścia do poziomu docelowego: do końca 2014 r. – 10%, w 2015 r. – 20%, a od 2016 r. – 30%" - czytamy dalej w materiale CIR (to także utrzymanie wcześniejszej propozycji).

  W projekcie utrzymano też zakaz reklamy, "która w sposób nierzetelny przedstawia sytuację funduszu lub ryzyko związane z członkostwem w OFE i może sprawić, że ubezpieczony dokonana niewłaściwego wyboru". "Dodatkowo, do 31 lipca 2014 r., reklamy zawierające informacje o OFE będą zakazane. W przypadku naruszenia tego zakazu organ nadzoru może nałożyć karę w wysokości 3 mln zł" - czytamy w komunikacie.

  CIR podkreśla, że zaproponowane przez rząd zmiany w systemie emerytalnym zapewnią bezpieczeństwo nie tylko obecnym i przyszłym emerytom, ale również finansom publicznym i rynkom kapitałowym. "Dzięki wprowadzonym zmianom zmniejszą się ponoszone przez budżet państwa koszty systemu emerytalnego oraz zmniejszy się dług publiczny" - konkluduje biuro prasowe.

  (ISBnews)

   

• 19.11, 14:10Tusk: Rząd przyjął zaktualizowany projekt zmian w OFE 

  Warszawa, 19.11.2013 (ISBnews) - Rada Ministrów przyjęła dziś poprawioną wersje nowelizacji ustawy zmieniającej system otwartych funduszy emerytalnych (OFE), poinformował premier Donald Tusk.

  "Rząd przyjął projekt zmian w OFE, bo po rozmowie z marszałek Sejmu Ewą Kopacz uznaliśmy, że aby zmieścić się w ustawowym terminie procedowania w parlamencie musieliśmy zrobić to jak najszybciej" - powiedział Tusk na konferencji prasowej. Premier nie podał szczegółów dotyczących projektu.

  W piątek propozycje zmian zaakceptował komitet stały Rady Ministrów. Wiceminister finansów Izabela Leszczyna mówiła wówczas, że postanowiono ostatecznie, iż minimalny poziom inwestycji w akcje ma wynosić 75% do końca 2014 r., 55% do końca 2015 r., 35% do końca 2016 r. i 15% do końca 2017 r.

  Opublikowany kilka dni wcześniej zaktualizowany projekt ustawy przewidywał m.in. rezygnację z proponowanego wcześniej wymogu, by fundusze minimum 75% aktywów inwestowały w akcje (miał on obowiązywać przez dwa lata).

  Według projektu opublikowanego w ub. tygodniu, rząd nadal chce, aby OFE przekazały do ZUS 51,5% wartości umorzonych jednostek rozrachunkowych zapisanych na rachunku każdego członka na dzień 31 stycznia 2014 r.

  Utrzymano, że wybór dotyczyć będzie tego, czy składka w wysokości 2,92% wynagrodzenia brutto trafiać będzie do OFE czy na subkonto w ZUS.

  Utrzymano, że od 3 lutego 2014 r. OFE nie będą mogły inwestować w skarbowe instrumenty dłużne oraz instrumenty dłużne gwarantowane przez Skarb Państwa. Jednakże zaproponowano wprowadzenie przepisu umożliwiającego OFE "nabywanie obligacji, bankowych papierów wartościowych oraz listów zastawnych emitowanych przez Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK). Jak podkreślono w dokumencie, nie bez znaczenia jest rola BGK w programie "Inwestycje Polskie". BGK ma nadal obligacje infrastrukturalne, które mogłyby nabywać OFE. "Warunkiem nabywania tych obligacji będzie brak gwarancji Skarbu Państwa".

  W projekcie podtrzymano też propozycję likwidacji minimalnej wymaganej stopy zwrotu.

  Limity dotyczące inwestycji zagranicznych OFE pozostawiono w wersji z października: do 31 grudnia 2014 r. będzie on wynosił 10% aktywów (wobec 5% obecnie), w 2015 r. - 20%, a od 1 stycznia 2016 r. - 30%.

  Rząd podtrzymał też m.in. propozycję obniżenia maksymalnej opłaty od składki o połowę do poziomu 1,75%, a także tzw. suwak, czyli zasadę dotyczącą stopniowego przesuwania środków z OFE do ZUS począwszy od 10. roku przed uzyskaniem wieku emerytalnego.

  (ISBnews)

   

• 19.11, 13:15PE zaakceptował budżet UE na 2014-20. Polska dostanie ok. 440 mld zł 

  Warszawa, 19.11.2013 (ISBnews) - Parlament Europejski (PE) zaakceptował długoterminowy budżet UE (MFF), na lata 2014-2020. Całkowity budżet na następne siedem lat wynosi 960 mld euro na pokrycie zobowiązań oraz 908 mld euro na płatności (w cenach z roku 2013), podał PE.

  Przyjęcie budżetu oznacza, że w nowej perspektywie budżetowej Unii Europejskiej Polska otrzyma 105,8 mld euro (czyli ok. 440 mld zł), w tym 72,9 mld euro na politykę spójności i 28,5 mld euro na wspólną politykę rolną.

  Rezultaty głosowania były następujące: rozporządzenie na temat MFF zostało przyjęte 537 głosami za, przy 126 głosach przeciw i 19 wstrzymujących się od głosu.

  W poprzedniej perspektywie Polska otrzymała łącznie 101,5 mld euro.

  (ISBnews)

   

• 14.11, 08:09Rząd rezygnuje z limitu min. 75% inwestycji w akcje w nowej wersji ustawy o OFE 

  Warszawa, 14.11.2013 (ISBnews) - Opublikowany wczoraj wieczorem zaktualizowany projekt ustawy dotyczący zmian w systemie otwartych funduszy emerytalnych (OFE) przewiduje m.in. rezygnację z proponowanego wcześniej wymogu, by fundusze minimum 75% aktywów inwestowały w akcje (miał on obowiązywać przez dwa lata). Komitet stały Rady Ministrów ma zająć się tym projektem w piątek.

  Rząd nadal chce, aby OFE przekazały do ZUS 51,5% wartości umorzonych jednostek rozrachunkowych zapisanych na rachunku każdego członka na dzień 31 stycznia 2014 r.

  Utrzymano, że wybór dotyczyć będzie tego, czy składka w wysokości 2,92% wynagrodzenia brutto trafiać będzie do OFE czy na subkonto w ZUS.

  "Przewiduje się, że na złożenie oświadczenia ubezpieczony wchodzący do systemu będzie miał 4 miesiące, natomiast członek OFE - w okresie przejściowym - będzie mógł złożyć oświadczenie od dnia 1 kwietnia 2014 r. do dnia 31 lipca 2014 r." - czytamy w uzasadnieniu projektu.

  "Pierwsze czteromiesięczne 'okienko czasowe' zostanie otwarte w 2016 r. następne będzie uruchamiane w odstępach 4-letnich" - podano także.

  Utrzymano, że od 3 lutego 2014 r. OFE nie będą mogły inwestować w skarbowe instrumenty dłużne oraz instrumenty dłużne gwarantowane przez Skarb Państwa. Jednakże zaproponowano wprowadzenie przepisu umożliwiającego OFE "nabywanie obligacji, bankowych papierów wartościowych oraz listów zastawnych emitowanych przez Bank Gospodarstwa Krajowego (BGK). Jak podkreślono w dokumencie, nie bez znaczenia jest rola BGK w programie "Inwestycje Polskie". BGK ma nadal obligacje infrastrukturalne, które mogłyby nabywać OFE. "Warunkiem nabywania tych obligacji będzie brak gwarancji Skarbu Państwa".

  W projekcie podtrzymano też propozycję likwidacji minimalnej wymaganej stopy zwrotu.

  Limity dotyczące inwestycji zagranicznych OFE pozostawiono w wersji z października: do 31 grudnia 2014 r. będzie on wynosił 10% aktywów (wobec 5% obecnie), w 2015 r. - 20%, a od 1 stycznia 2016 r. - 30%.

  Rząd podtrzymał też m.in. propozycję obniżenia maksymalnej opłaty od składki o połowę do poziomu 1,75%, a także tzw. suwak, czyli zasadę dotyczącą stopniowego przesuwania środków z OFE do ZUS począwszy od 10. roku przed uzyskaniem wieku emerytalnego.

  Kancelaria Prezesa Rady Ministrów podała, że na wniosek ministra pracy komitet stały Rady Ministrów zbierze się w trybie pilnym 15 listopada o godz. 11.00, aby zająć się tym projektem.

  (ISBnews)

• 08.11, 10:46Sejm przyjął ustawę utrzymującą podwyższone stawki VAT do końca 2016 r. 

  Warszawa, 08.11.2013 (ISBnews) - Sejm przyjął nowelizację ustawy o podatku od towarów i usług (VAT) oraz ustawy o zwrocie osobom fizycznym niektórych wydatków związanych z budownictwem mieszkaniowym, która wprowadza zapowiadane już utrzymanie podwyższonych stawek VAT do końca 2016 r.

  Za przyjęciem ustawy opowiedziało się 232 posłów (202 z Platformy Obywatelskiej i 29 z Polskiego Stronnictwa Ludowego plus 2 niezrzeszonych), zaś przeciwko oddano 221 głosów. Nikt nie wstrzymał się od głosu.

  Rząd przyjął projekt tej noweli na początku października. Argumentował wówczas, że utrzymanie do 2016 r. obecnych stawek VAT ma służyć ochronie zagrożonej równowagi budżetu państwa.

  Stawki VAT podniesiono w 2011 r. Rząd planował wówczas powrót do poprzednich poziomów w 2014 r., jednakże już wiosną br. zapowiedział, że nie będzie to możliwe.

  (ISBnews)

   

• 30.10, 09:45NBP: Projekt zmian w systemie OFE może łączyć się z ryzykiem prawnym 

  Warszawa, 30.10.2013 (ISBnews) - Choć Narodowy Bank Polski (NBP) zgadza się, iż obecny system emerytalny powinien zostać zmieniony ze względu na zbyt duże obciążenie, jakie stwarza dla sektora finansów publicznych, zwraca jednocześnie uwagę, że proponowane przez rząd zmiany w systemie otwartych funduszy emerytalnych (OFE) mogą łączyć się z ryzykiem prawnym.

  "W opinii Narodowego Banku Polskiego system emerytalny, który obecnie funkcjonuje musi ulec zmianie, zarówno co do zasady, jak i sposobu jego funkcjonowania ze względu na zbyt duże obciążenie, jakie stwarza dla sektora finansów publicznych" - czytamy w opinii NBP do rządowego projektu.

  "NBP pragnie zauważyć, że wprowadzenie regulacji zawartych w opiniowanym projekcie ustawy może łączyć się z ryzykiem prawnym. Powinno to zostać wzięte pod uwagę przy uchwalanie proponowanych rozwiązań" - czytamy dalej.

  Bank centralny proponuje m.in. "rozważyć słuszność" ustalenia minimalnego poziomu zaangażowania OFE w akcach na poziomie 75% aktywów.

  Według projektu, od 4 lutego 2014 r. OFE będą obowiązane lokować minimum 75% aktywów w akcje. Natomiast od dnia 1 lipca 2014 r. nastąpi uwolnienie limitów inwestycyjnych dotyczących lokowania aktywów otwartego funduszu. Jednakże minister pracy Władysław Kosiniak-Kamysz sygnalizował już możliwość zniesienia 75-proc. limitu.

  Bank centralny krytykuje plan wyłączenie możliwość inwestowania przez fundusze w obligacje emitowane przez Bank Gospodarstwa Krajowego, o ile posiadają one gwarancje Skarbu Państwa, ponieważ "w opinii NBP, zakaz inwestycji w te papiery jest niekorzystny dla realizacji projektów infrastrukturalnych w Polsce".

  Ponadto NBP sugeruje wprowadzenie zakazu inwestowania przez OFE w papiery skarbowe emitowane przez banki centralne krajów członkowskich Unii Europejskiej, Europejskiego Obszaru Gospodarczego oraz Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju.

  NBP popiera także obniżenie wysokości opłaty od składki oraz opłat pobieranych przez ZUS od przekazywanych przez OFE składek.

  Rządowy projekt zakłada m.in. obniżenie o połowę opłaty od składki, a także likwidację minimalnej wymaganej stopy zwrotu oraz (docelową) likwidację limitów inwestycyjnych (wraz ze wzrostem limitu inwestycji zagranicznych do 30%), a także możliwość przechodzenia z ZUS do OFE i vice versa co cztery lata.

  W 2012 r. na emerytury i renty z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (FUS) przeznaczono 9,8% PKB. Emerytury albo renty otrzymywało 9,0 mln osób, z tego 5,0 mln osób otrzymywało emerytury wypłacane z FUS.

  (ISBnews)

   

• 30.10, 08:37UKNF: Zmiany w OFE tworzą z nich agresywny fundusz inwestycyjny 

  Warszawa, 30.10.2013 (ISBnews) - Proponowane przez rząd zmiany w systemie otwartych funduszy inwestycyjnych (OFE) przekształcą OFE w agresywne fundusze inwestycyjne, a niezamierzoną konsekwencją zmiany polityki inwestycyjnej może stać się likwidacja całego rynku OFE, ostrzega Urząd Komisji Nadzoru Finansowego (UKNF) w swojej opinii na temat projektu zmian.

  "Zmiany ustawowe transformują część systemu zabezpieczenia społecznego w agresywny fundusz inwestycyjny, eliminując wymóg bezpieczeństwa i rentowności lokat funduszy" - czytamy w opinii.

  Według nowych limitów inwestycyjnych udział akcji w portfelach OFE będzie bezprecedensowo wysoki w skali światowej, podkreśla UKNF.

  Rządowy projekt zakłada m.in. wprowadzenie wymogu, by OFE inwestowały w akcji co najmniej 75% aktywów, jednak minister pracy Władysław Kosiniak-Kamysz sygnalizował już możliwość jego zniesienia.

  "Niezamierzoną konsekwencją zmiany polityki inwestycyjnej może stać się likwidacja całego rynku OFE" - czytamy dalej.

  UKNF krytykuje także plan przeniesienia części obligacyjnej portfeli OFE do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) - 51,5% jednostek rozrachunkowych zapisanych na rachunku każdego członka OFE ma znaleźć się w ZUS 3 lutego 2014 r.

  "Projekt zakłada likwidację najmniej zmiennej części, odpowiedzialnej za kapitały emerytalne i jednocześnie uniemożliwia funduszom redukcję zmienności w krótkim i średnim okresie. Efektem ubocznym może być zmniejszenie się płynności rynku obligacji i umocnienie pozycji nierezydentów na tym rynku" - ostrzega Urząd.

  Dodał też, że likwidacja minimalnej wymaganej stopy zwrotu i niedoboru bez zaproponowania rozwiązania alternatywnego narusza gwarancje bezpieczeństwa i podważa zaufanie członków do systemu.

  Według UKNF, proponowany przez rząd mechanizm "dobrowolności" silnie promuje odprowadzanie składki z II filara do ZUS. "Trudno znaleźć uzasadnienie dla otwierania 'okien transferowych' między ZUS a OFE na krótko w długich interwałach (co 4 lata)" - stwierdzono w dokumencie.

  Rządowy projekt zakłada m.in. obniżenie o połowę opłaty od składki, a także likwidację minimalnej wymaganej stopy zwrotu oraz (docelową) likwidację limitów inwestycyjnych (wraz ze wzrostem limitu inwestycji zagranicznych do 30%), a także możliwość przechodzenia z ZUS do OFE i vice versa co cztery lata.

  W 2012 r. na emerytury i renty z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (FUS) przeznaczono 9,8% PKB. Emerytury albo renty otrzymywało 9,0 mln osób, z tego 5,0 mln osób otrzymywało emerytury wypłacane z FUS.

  (ISBnews)

   

• 21.10, 18:13Kalendarium ISBnews 

  WTOREK, 22 października

  --09:30: VI Banking Forum - I dzień

  --10:00: Konferencja prasowa GUS nt. sytuacji społ.-gosp. we wrześniu (m.in. dane o sprzedaży detalicznej i bezrobociu)

  --10:00 Seminarium Instytutu Ekonomicznego NBP - Wpływ modeli bankowych na stabilność sektora finansowego

  --14:00: GUS poda dane o koniunkturze w przemyśle, budownictwie, handlu i usługach w październiku

   

  ŚRODA, 23 października 

  --09:30: VI Banking Forum - II dzień

  --13:00: Videokonferencja Provident Polska nt. wyników po III kw. 

  --13:30: Konferencja prasowa PKN Orlen nt. wyników za III kw.

   

  CZWARTEK, 24 października

  --10:00: Konferencja prasowa PKO BP nt. prezentacji perspektyw gospodarki i rynków finansowych

  --10:30: Konferencja prasowa Dom Development nt. wyników za III kw.

  --10:30: Konferencja KPMG nt. Finansowanie rynku nieruchomości

  --10:30: Konferencja Schindler Polska poświęcona perspektywom i barierom branży dźwigowej w Polsce

  --11:00: Konferencja prasowa BZ WBK nt. wyników po III kw.

  --14:00: GUS poda dane o koniunkturze konsumenckiej w październiku

   

  PIĄTEK, 25 października

  --14:00: GUS poda dane o wynikach TFI za I poł. 2013 r.

   

  PONIEDZIAŁEK, 28 października

  --10:00: Konferencja Millennium nt. wyników

   

  CZWARTEK, 31 października

  --14:00: NBP poda dane o oczekiwaniach inflacyjnych za październik

• 15.10, 08:34MF: Limit 75% inwestycji w akcje dla OFE i benchmark będą zniesione po 2 latach 

  Warszawa, 15.10.2013 (ISBnews) - Wprowadzana w ramach obecnych zmian w systemie otwartych funduszy emerytalnych (OFE) zasada, według której fundusze mają lokować minimum 75% aktywów w akcje będzie obowiązywała jedynie przez dwa lata, podobnie jak nowa porównawcza stopa zwrotu, zapowiedział wiceminister finansów Wojciech Kowalczyk.

  "W ramach konsultacji wsłuchujemy się także w głosy z rynku, dlatego zdecydowaliśmy, że wprowadzimy poprawkę do projektu" - powiedział Kowalczyk, cytowany przez "Rzeczpospolitą".

  Gazeta podkreśla, że według wyjaśnień resortu, w okresie od 4 lutego do 1 lipca 2014 r. będą nadal obowiązywały obecne mechanizmy minimalnej stopy zwrotu oraz limity inwestycji OFE. W tym okresie będzie już jednak obowiązywał limit inwestycji minimum 75% w akcje oraz zakaz inwestowania w skarbowe papiery wartościowe i instrumenty gwarantowane przez Skarb Państwa.

  "Zarówno nowy benchmark, jak i wymóg lokowania trzech czwartych aktywów w akcje były przez rynek krytykowane" - podsumowuje gazeta.

  Według projektu OFE będą mogły inwestować m.in. w: depozyty bankowe w walucie krajowej i w walutach obcych, akcjach i obligacjach zamiennych na akcje notowanych w Polsce i za granicą, certyfikatach inwestycyjnych emitowanych przez fundusze inwestycyjne zamknięte, jednostkach uczestnictwa zbywanych przez fundusze inwestycyjne otwarte, obligacjach municypalnych, obligacjach przychodowych, listach zastawnych, kwitach depozytowych. Limit inwestycji zagranicznych będzie stopniowo wzrastał, aż w 2016 r. osiągnie 30% (wobec obecnych 5%).

  Projekt zakładał też, że w okresie od 1 sierpnia 2014 r. do 31 lipca 2016 r. OFE ma ustalać okresową stopę zwrotu w każdym dniu wyceny. Będzie to "wyrażony procentowo wskaźnik stanowiący iloraz wartości jednostki rozrachunkowej otwartego funduszu emerytalnego w ostatnim i pierwszym dniu okresu, dla którego oblicza się okresową stopę, pomniejszony o 1". W okresie od 1 lipca 2014 r. do 30 czerwca 2016 r. organ nadzoru miał ustalać porównawczą stopę zwrotu OFE w każdym dniu wyceny.

  Opublikowany w ub. tygodniu projekt ustawy dotyczący zmian w systemie OFE przewiduje m.in. 51,5% jednostek rozrachunkowych zapisanych na rachunku każdego członka OFE 3 lutego 2014 r., obniżenie o połowę opłaty od składki, a także możliwość przechodzenia z ZUS do OFE i vice versa co cztery lata.

  W 2012 r. na emerytury i renty z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (FUS) przeznaczono 9,8% PKB. Emerytury albo renty otrzymywało 9,0 mln osób, z tego 5,0 mln osób otrzymywało emerytury wypłacane z FUS.

  (ISBnews)

• 11.10, 18:00Kalendarium ISBnews 

  PONIEDZIAŁEK, 14 października 

  -- VI Kongres Bankowości Detalicznej w Warszawie I dzień

  --10:00: Konferencja prasowa Telewizji Niezależnej - wydawcy kanału Telewizja Republika - nt. emisji publicznej akcji

  --11:00: Konferencja pn. "Made in Poland – czas polskiej marki", z udziałem wicepremiera J. Piechocińskiego 

  --14:00: NBP poda dane o podaży pieniądza M3 za wrzesień

   

  WTOREK, 15 października

  -- VI Kongres Bankowości Detalicznej w Warszawie II dzień

  -- II Konferencja: Rynek obligacji Polski

  --11:00: Konferencja Hawe o nowym strategicznym projekcie

  --14:00: GUS poda dane o inflacji CPI za wrzesień

  --Jednodniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP)

   

   

  ŚRODA, 16 października

  --09:00: Kongres Nowego Przemysłu: Energetyka-Gaz-Paliwa - I dzień

  --09:30: II Polski Kongres Regulacji Rynków Finansowych – FinReg 2013 - I dzień

  --10:00: Konferencja prasowa PwC dot. raportu Mikro firmy na rynku bankowym - jeżeli nie teraz, to kiedy?, zrealizowanego wspólnie z firmą badawczą Indicator 

  --10:30: Konferencja prasowa ING Banku Śląskiego nt. wprowadzenia na rynek nowej internetowej marki oferującej usługi dla firm

  --14:00: GUS poda dane o zatrudnieniu i wynagrodzeniu w sektorze przedsiębiorstw we wrześniu

  --14:00: NBP poda dane o inflacji bazowej za wrzesień

   

  CZWARTEK, 17 października

  --09:00: Kongres Nowego Przemysłu: Energetyka-Gaz-Paliwa - I dzień

  --09:20: Kongres Infrastruktury Polskiej

  --10:00: II Polski Kongres Regulacji Rynków Finansowych – FinReg 2013 - I dzień

  --10:30: Konferencja prasowa JSW i BGK w związku z podpisaniem umowy programu emisji obligacji

  --14:00: GUS poda dane o produkcji przemysłowej i PPI we wrześniu

   

  PIĄTEK, 18 października

  --14:00: GUS poda dane o budownictwie mieszkaniowym we wrześniu

   

  PONIEDZIAŁEK, 21 października

  --12:00: Konferencja pt.: "Perspektywy Rozwoju KGHM"

  --14:00: GUS poda dane zaktualizowane dane o deficycie i długu sektora rządowego i samorządowego za 2012 r.

  --14:00: GUS poda dane zaktualizowane dane o kwartalnym PKB za 2012 r. i I, II kw. 2013 r.

  --MF opublikuje dane o zadłużeniu SP za sierpień

• 11.10, 09:41Rostowski: Dzięki zmianom w OFE możliwa będzie obniżka PIT w średnim okresie 

  Warszawa, 11.10.2013 (ISBnews) - Dzięki obniżeniu długu publicznego, wynikającemu z planowanych zmian w systemie otwartych funduszy emerytalnych (OFE), "w średnim horyzoncie czasowym" możliwe będzie obniżenie stawek podatku dochodowego od osób fizycznych (PIT), zapowiedział wicepremier i minister finansów Jacek Rostowski.

  "Na pewno, powiedzmy inaczej - bez tej zmiany, bez nowych zasad ostrożnościowych, które zapewniają, że dług publiczny obniżony dzięki temu o jakieś 130 mld zł dalej będzie utrzymywany na tym niższym, nowym poziomie - bez tych zmian szans na obniżenie podatków by nie było. I to mogę powiedzieć z pełną odpowiedzialnością" - powiedział Rostowski w wywiadzie dla radia RMF FM.

  "Ja bym nie chciał mówić o obniżce podatków w ciągu następnych dwóch lat, ale jeżeli mówimy o średnim horyzoncie czasowym, to ja jednak uważam, że najważniejsze w Polsce są zachęty do pracy i tutaj kluczowy jest PIT" - dodał wicepremier.

  Opublikowany wczoraj projekt ustawy dotyczący zmian w systemie OFE przewiduje m.in. 51,5% jednostek rozrachunkowych zapisanych na rachunku każdego członka OFE 3 lutego 2014 r., obniżenie o połowę opłaty od składki, a także likwidację minimalnej wymaganej stopy zwrotu oraz (docelową) likwidację limitów inwestycyjnych (wraz ze wzrostem limitu inwestycji zagranicznych do 30%), a także możliwość przechodzenia z ZUS do OFE i vice versa co cztery lata.

  W 2012 r. na emerytury i renty z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (FUS) przeznaczono 9,8% PKB. Emerytury albo renty otrzymywało 9,0 mln osób, z tego 5,0 mln osób otrzymywało emerytury wypłacane z FUS.

  (ISBnews)

   

• 10.10, 20:36Projekt ustawy o OFE: Zmiany w systemie obniżą dług publiczny o 7% 

  Warszawa, 10.10.2013 (ISBnews) - Zaprezentowane w opublikowanym dziś projekcie ustawy zmiany w systemie otwartych funduszy emerytalnych (OFE) doprowadzą do obniżenia państwowego długu publicznego (PDP) o 7%, a tym samym pozwolą na obniżenie progów ostrożnościowych do 43% PKB i 48% PKB z odpowiednio: 50% i 55%, wynika z dokumentu.

  "W efekcie przekazania do ZUS 51,5% aktywów OFE, nastąpi konwersja zobowiązań państwa wynikających z obligacji skarbowych na gwarantowane zobowiązania wypłat przyszłych świadczeń emerytalnych" - czytamy w uzasadnieniu ustawy.

  Po zapisaniu wartości przeniesionych aktywów na indywidualnych subkontach ubezpieczonych obligacje skarbowe zostaną przekazane na rachunek Skarbu Państwa w KDPW i umorzone.

  "Obniżenie PDP wynikać będzie zarówno z kwoty umarzanych skarbowych papierów wartościowych, jak i oszczędności w kosztach ich obsługi. Dodatkowo obniżająco na dług sektora działać będą pożytki z innych niż papiery skarbowe aktywów przekazanych z OFE. Łączny wpływ wyżej wymienionych czynników na PDP szacuje się na 7% PKB" - czytamy dalej.

  W rezultacie rząd zaproponował zastąpienie progów ostrożnościowych dotyczących poziomu długu publicznego - próg 50% PKB zostanie zastąpiony progiem 43% PKB, natomiast próg 55% PKB - odpowiednio progiem 48% PKB.

  "Zmiana ta ma na celu ustabilizowanie długu publicznego na niższym poziomie oraz zapewnienie wiarygodności polskiej polityki fiskalnej. Jak wskazują bowiem agencje ratingowe, reforma systemu emerytalnego będzie neutralna dla wiarygodności kredytowej (ratingu) Polski, a przy założeniu, że obniżeniu poziomu długu publicznego będzie towarzyszyło odpowiednie dostosowanie progów w ustawie o finansach publicznych można spodziewać się wzrostu tej wiarygodności" - skonkludowano w dokumencie.

  Opublikowany dziś projekt ustawy dotyczący zmian w systemie OFE przewiduje m.in. obniżenie o połowę opłaty od składki, a także likwidację minimalnej wymaganej stopy zwrotu oraz (docelową) likwidację limitów inwestycyjnych (wraz ze wzrostem limitu inwestycji zagranicznych do 30%).

  W 2012 r. na emerytury i renty z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (FUS) przeznaczono 9,8% PKB. Emerytury albo renty otrzymywało 9,0 mln osób, z tego 5,0 mln osób otrzymywało emerytury wypłacane z FUS, podkreśla rząd.

  "Wydatki na świadczenia z funduszu emerytalnego FUS stanowiły w 2012 r. 7,0% PKB, z czego jedynie 65% miało pokrycie we wpływach ze składek pozostałych po odprowadzeniu składek do otwartych funduszy emerytalnych (OFE). Refundacja składek przekazywanych do OFE kosztowała budżet państwa 0,5% PKB (w latach 1999-2012 koszt ten wynosił średnio 1,2% PKB), a koszt obsługi dodatkowego długu publicznego z tytułu przeprowadzenia reformy emerytalnej wyniósł 0,9% PKB" - konkludują autorzy projektu.

  (ISBnews)

• 10.10, 20:28Projekt ustawy o OFE: Brak limitów inwestycyjnych i minimalnej stopy zwrotu 

  Warszawa, 10.10.2013 (ISBnews) - Opublikowany dziś projekt ustawy dotyczący zmian w systemie otwartych funduszy emerytalnych (OFE) przewiduje m.in. obniżenie o połowę opłaty od składki, a także likwidację minimalnej wymaganej stopy zwrotu oraz (docelową) likwidację limitów inwestycyjnych (wraz ze wzrostem limitu inwestycji zagranicznych do 30%).

  "Ponad połowa aktywów OFE to obligacje skarbowe, co oznacza, że aby z otwartych funduszy emerytalnych można było w przyszłości wypłacać emerytury, państwo będzie musiało najpierw te obligacje wykupić. Wszyscy obywatele będą musieli zatem zapłacić ostatecznie wyższe podatki w przyszłości, także członkowie OFE. Zatem ta znacząca część emerytury z OFE praktycznie niczym się nie różni od emerytury z ZUS, jest w porównaniu z nią jedynie bardziej kosztowna dla państwa i obywateli, ze względu na wysokie opłaty pobierane przez PTE za zarządzanie OFE" - czytamy w uzasadnieniu ustawy.

  PRZENIESIENIE ŚRODKÓW Z OFE DO ZUS

  "Art. 14. 1. W dniu 3 lutego 2014 r. otwarty fundusz emerytalny umarza 51,5% jednostek rozrachunkowych zapisanych na rachunku każdego członka otwartego funduszu emerytalnego i przekazuje do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych aktywa, o których mowa w ust. 2, odpowiadające 51,5% wartości aktywów netto otwartego funduszu na dzień 31 stycznia 2014 r." - czytamy w projekcie.

  Projekt przewiduje, że 3 lutego 2014 r. OFE przekaże do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) następujące kategorie aktywów, w określonej poniżej kolejności, aż do osiągnięcia 51,5% wartości aktywów netto, według stanu na dzień31 stycznia 2014 r.:

  1) obligacje i bony emitowane przez Skarb Państwa;

  2) obligacje emitowane przez Bank Gospodarstwa Krajowego na zasadach określonych w ustawie z dnia 27 października 1994 r. o autostradach płatnych oraz o Krajowym Funduszu Drogowym, gwarantowane przez Skarb Państwa;

  3) inne papiery wartościowe, opiewające na świadczenia pieniężne, gwarantowane lub poręczane przez Skarb Państwa;

  4) środki pieniężne;

  5) bankowe papiery wartościowe;

  6) obligacje i inne dłużne papiery wartościowe emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego, ich związki lub miasto stołeczne Warszawa.

  STOPNIOWA LIKWIDACJA LIMITÓW INWESTYCYJNYCH

  "Projekt zakłada, że od dnia 4 lutego 2014 r. (dzień następny po przekazaniu części aktywów z OFE do ZUS), OFE nie będą mogły inwestować w skarbowe instrumenty dłużne oraz w instrumenty dłużne gwarantowane przez Skarb Państwa. Ponadto, od dnia 4 lutego 2014 r., OFE będą obowiązane lokować minimum 75% aktywów w akcje. Natomiast od dnia 1 lipca 2014 r. nastąpi uwolnienie limitów inwestycyjnych dotyczących lokowania aktywów otwartego funduszu" - czytamy w projekcie ustawy.

  Według projektu OFE będą mogły inwestować m.in. w: depozyty bankowe w walucie krajowej i w walutach obcych, akcjach i obligacjach zamiennych na akcje notowanych w Polsce i za granicą, certyfikatach inwestycyjnych emitowanych przez fundusze inwestycyjne zamknięte, jednostkach uczestnictwa zbywanych przez fundusze inwestycyjne otwarte, obligacjach municypalnych, obligacjach przychodowych, listach zastawnych, kwitach depozytowych.

  "Rada Ministrów może określić, w drodze rozporządzenia, lokaty aktywów funduszu emerytalnego w prawa pochodne, które mają na celu ograniczenie ryzyka inwestycyjnego związanego z lokowaniem aktywów funduszu" - czytamy dalej.

  Rada Ministrów może określić, w drodze rozporządzenia, maksymalną lub minimalną część aktywów otwartego funduszu, jaka może zostać ulokowana w poszczególnych kategoriach lokat.

  "Dzięki powyższym regulacjom składki przekazywane do OFE będą lokowane w realną gospodarkę, przez co jakość inwestycji w polską gospodarkę ulegnie znacznej poprawie, co powinno w sposób korzystny wpłynąć na tempo wzrostu gospodarczego" - skonkludowano w dokumencie.

  STOPNIOWY WZROST LIMITU INWESTYCJI ZAGRANICZNYCH

  Po wyroku Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej w kwestii 5-procentowego limitu inwestycji zagranicznych OFE rząd zadeklarował, że przygotuje odpowiednie zmiany w przepisach. Zostały one uwzględnione w projekcie przedstawionych dziś zmian.

  "W związku z tym proponuje się następujący harmonogram dojścia do docelowego limitu 30%:

  - do końca roku 2014 - 10%;

  - rok 2015 - 20%;

  - od roku 2016 - 30%" - czytamy w dokumencie.

  LIKWIDACJA MINIMALNEJ STOPY ZWROTU

  "Zmiany ustawowe w zakresie polityki inwestycyjnej i 'uwolnienia' OFE mają na celu przywrócenie rynkowego (kapitałowego) charakteru II filaru. Ponadto, w chwili obecnej OFE stosują zbliżoną politykę inwestycyjną, co w połączeniu z mechanizmem obliczania  średniej stopy zwrotu oraz minimalnej wymaganej stopy zwrotu, powoduje, że OFE zamiast konkurować ze sobą, naśladują siebie nawzajem" - czytamy w projekcie.

  W dokumencie wskazano, że obecnie obowiązujący sposób wyliczania minimalnej stopy zwrotu powoduje również, że OFE - osiągając nawet ujemne stopy zwrotu - nie są zobowiązane do pokrywania utraty środków przeznaczonych na wypłatę emerytur z II filara.

  "W związku z powyższym, proponuje się likwidację minimalnej stopy zwrotu, mając na względzie dobrowolność uczestnictwa w OFE oraz urynkowienie zasad inwestycyjnych otwartych funduszy" - czytamy dalej.

  NOWA OKRESOWA PORÓWNAWCZA STOPA ZWROTU

  Według projektu, w okresie od 1 sierpnia 2014 r. do 31 lipca 2016 r. OFE ma ustalać okresową stopę zwrotu w każdym dniu wyceny. Będzie to "wyrażony procentowo wskaźnik stanowiący iloraz wartości jednostki rozrachunkowej otwartego funduszu emerytalnego w ostatnim i pierwszym dniu okresu, dla którego oblicza się okresową stopę, pomniejszony o 1".

  W okresie od 1 lipca 2014 r. do 30 czerwca 2016 r. organ nadzoru ustalać będzie porównawczą stopę zwrotu OFE w każdym dniu wyceny.

  "Okresową porównawczą stopą zwrotu, o której mowa w ust. 3, jest wyrażony procentowo wskaźnik stanowiący sumę iloczynu liczby nie większej niż 0,9 i wyrażonego procentowo ilorazu wartości Warszawskiego Indeksu Giełdowego w ostatnim i pierwszym dniu okresu, dla którego oblicza się okresową porównawczą stopę zwrotu, oraz iloczynu liczby nie mniejszej niż 0,1 i sumy ilorazów rocznej stopy procentowej trzymiesięcznych pożyczek udzielanych w walucie polskiej na warszawskim międzybankowym rynku finansowym" - napisano w dokumencie.

  OBNIŻKA OPŁAT ZA ZARZĄDZANIE

  "Obecnie, wysoka rentowność PTE i obniżone koszty działalności towarzystw stwarzają wciąż duże  pole do dalszych obniżek opłat. Stąd też proponuje się obniżenie maksymalnej opłaty od składki o połowę do poziomu 1,75% (art. 2 pkt 16 projektu). Proponuje się również analogiczne obniżenie opłat pobieranych przez ZUS od przekazywanych do OFE składek do poziomu 0,4%. (art. 3 pkt 23 projektu)" - napisano w uzasadnieniu projektu.

  Począwszy od 1 listopada 2014 r. proponuje się umożliwienie OFE zróżnicowanie opłaty od składki w zależności od stażu członkowskiego.

  MOŻLIWOŚĆ PRZECHODZENIE MIĘDZY ZUS A OFE CO 4 LATA

  Przewiduje się, że na złożenie oświadczenia ubezpieczony wchodzący do systemu emerytalnego  będzie miał 3 miesiące, natomiast członek OFE - w okresie przejściowym - będzie mógł złożyć oświadczenia od 1 kwietnia 2014 r. do 30 czerwca 2014 r.

  "Ponadto projekt wprowadza rozwiązania dotyczące możliwości cyklicznego podejmowania decyzji odnośnie dalszego przekazywania składki na konto w kapitałowej części powszechnego systemu emerytalnego, bądź rezygnacji z tego na rzecz przekazywania składki na subkonto w ZUS. Wprowadzona zostaje bowiem możliwość, w określonych przedziałach czasowych, podejmowania decyzji odnośnie dalszego przekazywania składki w wysokości 2,92% do OFE bądź na subkonto w ZUS" - czytamy w projekcie.

  Pierwsze 3-miesięczne tzw. "okienko czasowe" zostanie otwarte w 2016 r., następne będą uruchamiane w odstępach 4-letnich (w okresie od 1 kwietnia do 30 czerwca). W tym czasie będzie istniała możliwość ponownego podjęcia decyzji odnośnie części przyszłej składki emerytalnej.

  "Jeśli ubezpieczony wybierze otwarty fundusz emerytalny, to wówczas składka w wysokości 2,92% należna za miesiąc, w którym ZUS otrzymał zawiadomienie o zawarciu umowy, zostanie przekazana do OFE, a składka w wysokości 4,38% będzie ewidencjonowana na subkoncie ubezpieczonego w ZUS. W przypadku braku wyboru OFE, składka w wysokości 7,3% będzie ewidencjonowana na subkoncie ubezpieczonego w ZUS" - czytamy dalej.

  DOTYCHCZASOWE KOSZTY SYSTEMU

  W 2012 r. na emerytury i renty z Funduszu Ubezpieczeń Społecznych (FUS) przeznaczono 9,8% PKB. Emerytury albo renty otrzymywało 9,0 mln osób, z tego 5,0 mln osób otrzymywało emerytury wypłacane z FUS, podkreśla rząd.

  "Wydatki na świadczenia z funduszu emerytalnego FUS stanowiły w 2012 r. 7,0% PKB, z czego jedynie 65% miało pokrycie we wpływach ze składek pozostałych po odprowadzeniu składek do otwartych funduszy emerytalnych (OFE). Refundacja składek przekazywanych do OFE kosztowała budżet państwa 0,5% PKB (w latach 1999-2012 koszt ten wynosił średnio 1,2% PKB), a koszt obsługi dodatkowego długu publicznego z tytułu przeprowadzenia reformy emerytalnej wyniósł 0,9% PKB" - konkludują autorzy projektu.

  (ISBnews)

   

• 09.10, 09:53Rostowski: Projekt ustawy o zmianach w OFE trafi do Sejmu w połowie listopada 

  Warszawa, 09.10.2013 (ISBnews) - Projekt ustawy o zmianach w otwartych funduszach emerytalnych (OFE) trafi do Sejmu w połowie listopada, zapowiedział wicepremier i minister finansów Jacek Rostowski.

  "Natomiast ustawa o OFE trafi do Sejmu w pierwszej połowie listopada" - powiedział Rostowski podczas sejmowej debaty na temat przyszłorocznego budżetu.

  Podkreślił, że rząd chce pozostawić wszystkie akcje w OFE tak, by fundusze mogły nadal inwestować i wspierać realną gospodarkę.

  Na początku września rząd zaproponował przeniesienie z OFE do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) portfeli obligacyjnych (co ma nastąpić w przyszłym roku), przy pozostawieniu portfeli akcyjnych bez zmian. Składka emerytalna ma wynosić 2,92% płacy brutto, a na podjęcie decyzji o tym, czy trafi ona do ZUS czy do OFE, ubezpieczeni będą mieli trzy miesiące od wejścia w życie ustawy (plus 3-miesięczne vacatio legis). Jednocześnie o połowę mają zostać obniżone opłaty w systemie emerytalnym.

  Krytycznie o planowanych zmianach wypowiadali się m.in. współtwórcy reformy emerytalnej z 1998 r. Jerzy Buzek i Jerzy Hausner, a także Leszek Balcerowicz.

  (ISBnews)

   

• 08.10, 11:49Bardziłowski z DI Investors: Wyjście OFE za granicę to byłby 'strzał w stopę' 

  Warszawa, 08.10.2013 (ISBnews) - Polska gospodarka nadal potrzebuje wpływu oszczędnosci i kapitału, więc wyjście z inwestycjami tych funduszy za zagranicę to byłby "strzał w stopę", uważa wiceprezes DI Investors Tomasz Bardziłowski.

  "Realizacja rządowych planów wobec OFE wpłynie negatywnie na GPW. Jest wręcz ryzyko zniknięcia tych funduszy. W interesie rynku, ale też szerszym jest, żeby nadal istniały. Polska nadal potrzebuje wpływu do gospodaki oszczędności i kapitału. Gdybyśmy teraz pozwolili na wyjście z inwestycjami za zagranicę to byłby 'strzał w stopę'" - powiedział Bardziłowski podczas debaty "Propozycje GPW w zakresie polityki lokacyjnej OFE i zmian w trzecim filarze".

  W jego ocenie, należałoby umożliwić pożyczki papierów wartościowych, poluzować limity inwestycyjne, zlikwidować kary za niedotrzymanie wymaganych stóp zwrotu.

  "Brak kary będzie oznaczał poprawę płynności rynku. Dobry byłby benchmark oparty o indeks grupujący szeroki zakres spółek z rynku - to pomogłoby utrzymać zainteresowanie kupowaniem średnich społek na rynku pierwotnym. Warto byłoby wprowadzić również nagrodę za dobre wyniki" – wskazał Bardziłowski.

  Według jego słów, zmiany regulacyjne należałoby wprowadzać powoli, żeby uniknąć nadpodaży akcji.

  Propozycje GPW dotyczące zmian regulacji w zakresie polityki inwestycyjnej OFE zakładają m.in. uelastycznienie możliwości lokacyjnych OFE poprzez likwidację większości limitów inwestycyjnych lub ich poszerzenie, umożliwienie lokowania aktywów w samorządowe obligacje przychodowe, pożyczki papierów wartościowych, zaciąganie kredytów w celu inwestowanie (z odpowiednimi limitami), umożliwienie stosowania pochodnych instrumentów finansowych w celu zarządzania ryzykiem, zwiększenie limitu inwestycji zagranicznych, umożwienie lokowania aktywów w Exchange Traded Funds (ETF), umożliwienie inwestowania na NewConnect, private equity i venture capital, startupy, crowndfunding i private market. GPW rekomenduje również otwarty katalog inwestycji, który mógłby być rozszerzany.

  (ISBnews)

• 08.10, 11:38Bombol z Axa TFI: Po planowanych zmianach w OFE popyt ze strony funduszy zniknie 

  Warszawa, 08.10.2013 (ISBnews) - Po zrealizowaniu rządowych propozycji zmian w funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (OFE) popyt z ich strony zniknie, a wraz z nim obecna premia w wycenach akcji spółek rzędu nawet 20-30%. Jednak w długim terminie płynność rynku giełdowego może istotnie wzrosnąć, co przyciągnie inwestorów zagranicznych, uważa prezes Axa TFI Maciej Bombol. Popiera zwiększenie limitu dla zagranicznych inwestycji OFE.

  "Proponowane zmiany w OFE mogą mieć negatywny wpływ w sensie wyceny spółek. Popyt ze strony OFE zniknie, a obecna premia w ich notowaniach rzędu nawet 20-30% zniknie. Pozytywne w długim terminie byłoby to, że wycena rynkowa byłaby efektywniejsza i free float akcji byłby większy, co spowodowałoby wzrost zainteresowania inwestorów zagranicznych" - powiedział Bombol podczas debaty "Propozycje GPW w zakresie polityki lokacyjnej OFE i zmian w trzecim filarze".

  Wskazał, że OFE mają nawet 40% free float na GPW. "Jest to zbyt duży poziom, dlatego wyjście za zagranicę jest naturalnym pomysłem. Limit zagraniczny jest zdecydowanie za niski" - dodał prezes Axa TFI.

  Zaznaczył jednak, że obecny ewentualne szersze możliwości inwestycji zagranicznych muszą wiązać się z modyfikacją wymogu minimalnej stopy zwrotu.

  "Gorsze wyniki grozi wpadnięciem w dopłaty, co może skończyć się bankructwem towarzystwa. Instrumenty pochodne dałyby możliwość zabezpieczania otwartych pozycji na akcjach, ale też zabezpieczenie walutowe inwestycji zagranicznych. Jestem za możliwością zwiększania zaangażowania w akcje poprzez pochodne, dla których akcje są instrumentem bazowym. Popieram też zwiększenie możliwości inwestowania OFE w instrumenty ETF" - skonkludował Bombol.

  Propozycje GPW dotyczące zmian regulacji w zakresie polityki inwestycyjnej OFE zakładają m.in. uelastycznienie możliwości lokacyjnych OFE poprzez likwidację większości limitów inwestycyjnych lub ich poszerzenie, umożliwienie lokowania aktywów w samorządowe obligacje przychodowe, pożyczki papierów wartościowych, zaciąganie kredytów w celu inwestowanie (z odpowiednimi limitami), umożliwienie stosowania pochodnych instrumentów finansowych w celu zarządzania ryzykiem, zwiększenie limitu inwestycji zagranicznych, umożwienie lokowania aktywów w Exchange Traded Funds (ETF), umożliwienie inwestowania na NewConnect, private equity i venture capital, startupy, crowndfunding i private market. GPW rekomenduje również otwarty katalog inwestycji, który mógłby być rozszerzany.

  (ISBnews)

   

• 08.10, 11:26Bańkowski z Pioneer Pekao PTE: OFE są najlepszym wehikułem inwestyc. od 14 lat  

  Warszawa, 08.10.2013 (ISBnews) – Otwarte fundusze emerytalne (OFE) były najlepszym wehikulem inwestycyjnym na polskim rynku finansowym w ostatnich 14 latach, uważa prezes Pioneer Pekao PTE Tomasz Bańkowski.

  "Proponowane przez rząd zmiany w OFE będą miały negatywny wpływ na giełdę. Akcje są obecnie wyceniane z premią i jest to dobra sytuacja. OFE były najlepszym wehikulem inwestycyjnym w ostatnich 14 latach, zarabiały 6% rocznie nominalnie bez inflacji" – powiedział Bańkowski podczas debaty "Propozycje GPW w zakresie polityki lokacyjnej OFE i zmian w trzecim filarze".

  Według niego, OFE pobierają 7 zł miesięcznie od uczestnika. Ostrożnie ocenił natomiast ewentualne możliwości inwestowania przez fundusze emerytalne w instrumenty pochodne. Według jego słów, choć zabezpieczanie portfela jest wartościowe, to badania renomowanych instytucji wskazują, że instrumenty te na rynkach globalnych są wykorzystywane w zdecydowanym stopniu przede wszystkim do różnego rodzaju inwestowania spekulacyjnego.

  Propozycje GPW dotyczące zmian regulacji w zakresie polityki inwestycyjnej OFE zakładają m.in. uelastycznienie możliwości lokacyjnych OFE poprzez likwidację większości limitów inwestycyjnych lub ich poszerzenie, umożliwienie lokowania aktywów w samorządowe obligacje przychodowe, pożyczki papierów wartościowych, zaciąganie kredytów w celu inwestowanie (z odpowiednimi limitami), umożliwienie stosowania pochodnych instrumentów finansowych w celu zarządzania ryzykiem, zwiększenie limitu inwestycji zagranicznych, umożwienie lokowania aktywów w Exchange Traded Funds (ETF), umożliwienie inwestowania na NewConnect, private equity i venture capital, startupy, crowndfunding i private market. GPW rekomenduje również otwarty katalog inwestycji, który mógłby być rozszerzany.

  (ISBnews)

   

• 08.10, 11:17Buczek z Quercus TFI: Kolejna bessa może być pretekstem do 3. rozbioru OFE 

  Warszawa, 08.10.2013 (ISBnews) - Po zrealizowaniu rządowych propozycji zmian w funkcjonowaniu funduszy emerytalnych (OFE) kolejna bessa może być pretekstem do "trzeciego rozbioru" funduszy emerytalnych, uważa prezes Quercus TFI Sebastian Buczek. Liczy jednak na wykrystalizowanie się w przyszłości wielofunduszowości rynku.

  "Zrealizowanie rządowych propozycji zmian w funkcjonowaniu OFE sprawi, że ich popyt będzie bardziej zrównoważony - kupowane będą lepsze instrumenty. Widzę w tym szansę dla rynku, gdyż obecna polityka inwestycyjna tych funduszy była tworzona już 15 lat temu i jest konserwatywna. Nadarza się dobry monument na zróżnicowanie inwestycji" - powiedział Buczek podczas debaty "Propozycje GPW w zakresie polityki lokacyjnej OFE i zmian w trzecim filarze".

  "Minusem z kolei jest to, że to drugi rozbiór OFE. Historia lubi się powtarzać, więc kolejna bessa może być pretekstem do trzeciego rozbioru funduszy emerytalnych" - dodał.

  Według jego słów, po wprowadzeniu w życie rządowych zmian powinien być rozdział, w którym państwo zajmuje się częścią dłużną kapitału emerytalnego, a powszechne towarzystwa emerytalne (PTE) częścią akcyjną.

  "Widzę szansę dla OFE w wielofunduszowości. Mogłyby zostać wprowadzone zupełnie nowe rodzaje funduszy emerytalnych, oparte o absolutne stopy zwrotu lub nawet bardzo agresywne. Możliwość stosowania instrumentów pochodnych jako zabezpieczenia portfela odebrałbym jako wręcz kamień milowy dla GPW. Inwestycje zagraniczne - tak, ale stopniowo" - dodał prezes Quercus TFI.

  Propozycje GPW dotyczące zmian regulacji w zakresie polityki inwestycyjnej OFE zakładają m.in. uelastycznienie możliwości lokacyjnych OFE poprzez likwidację większości limitów inwestycyjnych lub ich poszerzenie, umożliwienie lokowania aktywów w samorządowe obligacje przychodowe, pożyczki papierów wartościowych, zaciąganie kredytów w celu inwestowanie (z odpowiednimi limitami), umożliwienie stosowania pochodnych instrumentów finansowych w celu zarządzania ryzykiem, zwiększenie limitu inwestycji zagranicznych, umożliwienie lokowania aktywów w Exchange Traded Funds (ETF), umożliwienie inwestowania na NewConnect, private equity i venture capital, startupy, crowndfunding i private market. GPW rekomenduje również otwarty katalog inwestycji, który mógłby być rozszerzany.

  (ISBnews)

   

• 03.10, 10:15Rostowski: Będzie można przechodzić między ZUS a OFE w 'okienkach' 

  Warszawa, 03.10.2013 (ISBnews) - Rząd postanowił wprowadzić zmianę w reformie otwartych funduszy emerytalnych (OFE), polegająca na możliwości przechodzenia między ZUS a OFE, jednak tylko w ramach otwieranych przez rząd "okienek", poinformował wicepremier i minister finansów Jacek Rostowski.

  "Jest jedna fundamentalna zmiana. Nie będzie jednorazowej decyzji co do składek członków. Będą okienka. Będzie okres trzech miesięcy na powiadomienie, że chce się zostać w ZUS" - powiedział Rostowski w wywiadzie dla Tok FM.

  Później będzie możliwość przechodzenia między Zakładem Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) a OFE, ale tylko w ramach otwieranych przez rząd "okienek". Pierwsze z nich ma być otwarte po dwóch latach, zapowiedział wicepremier.

  Pozostałe propozycje rządu pozostają bez zmian. Rostowski doprecyzował też, że projekt zostanie wysłany do konsultacji "w tym tygodniu lub przyszłym". Wcześniej zapowiadał, że nastąpi to w październiku.

  Rząd poddał już konsultacjom społecznym raport "Przegląd funkcjonowania systemu emertytalnego". Ostatecznie na początku września rząd zaproponował przeniesienie z OFE do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) portfeli obligacyjnych (co ma nastąpić w przyszłym roku), przy pozostawieniu portfeli akcyjnych bez zmian. Składka emerytalna ma wynosić 2,92% płacy brutto, a na podjęcie decyzji o tym, czy trafi ona do ZUS czy do OFE, ubezpieczeni będą mieli trzy miesiące od wejścia w życie ustawy (plus 3-miesięczne vacatio legis). Jednocześnie o połowę mają zostać obniżone opłaty w systemie emerytalnym.

  Ostatnio jednak premier Donald Tusk zasugerował, że niewykluczone jest złagodzenia rządowego stanowiska w sprawie zmian w OFE. Krytycznie o planowanych zmianach wypowiadali się m.in. współtwórcy reformy emerytalnej z 1998 r. Jerzy Buzek i Jerzy Hausner, a także Leszek Balcerowicz.

  (ISBnews)